“A meta fiscal de 2025 foi cumprida; o resultado é muito satisfatório”
Lula / PTQuem disse: Rogério Ceron, secretário do Tesouro Nacional· Onde: Divulgação do Resultado do Tesouro Nacional de 2025· Quando: · ver a declaração
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toque em cada etapaA meta de 2025 (resultado zero com banda de 0,25 ponto do PIB) foi cumprida no critério legal, mas só porque R$ 48,7 bilhões de despesas foram deduzidos do cálculo: o déficit efetivo foi de R$ 61,7 bilhões (0,48% do PIB) e o resultado para a meta ficou em déficit de R$ 13 bilhões, dentro do piso de R$ 31 bilhões.
“Verdadeiro, mas…” quer dizer: O número está certo, mas a conclusão ou a culpa atribuída não se sustenta sem contexto. Entenda a escala
- Quem disse:
Rogério Ceron
Lado: Governo (Lula / PT)
- Onde e quando:
Divulgação do Resultado do Tesouro Nacional de 2025
30/01/2026
Ver a declaração original - O que disse:
“A meta fiscal de 2025 foi cumprida; o resultado é muito satisfatório”
Também circula como: Cumprimos a meta do arcabouço · Pela primeira vez tivemos resultado fiscal positivo
- Veredito: Verdadeiro, mas…
A meta de 2025 (resultado zero com banda de 0,25 ponto do PIB) foi cumprida no critério legal, mas só porque R$ 48,7 bilhões de despesas foram deduzidos do cálculo: o déficit efetivo foi de R$ 61,7 bilhões (0,48% do PIB) e o resultado para a meta ficou em déficit de R$ 13 bilhões, dentro do piso de R$ 31 bilhões.
“Verdadeiro, mas…” quer dizer: O número está certo, mas a conclusão ou a culpa atribuída não se sustenta sem contexto. Entenda a escala
- O dado real:
Déficit primário efetivo do governo central: -61,7 R$ bilhões (2025)
Fonte: Agência Brasil – Déficit primário do governo central totaliza R$ 61,7 bilhões em 2025 (29/01/2026)(abre em nova aba) · acesso em 21/10/2026 - Quem decide:
Congresso Nacional — aprovou por lei complementar (LC 221, 223, 235) e emenda (EC 136/2025) as exceções à meta
Também: Congresso Nacional, STF, Copom / Banco Central
Ver o mapa de quem decide ↓ - Fontes:
- Agência Brasil – Déficit primário do governo central totaliza R$ 61,7 bilhões em 2025 (29/01/2026)
- Tesouro Nacional – Série Histórica RTN (planilha jul/2026)
- Gazeta do Povo – Governo cumpre meta fiscal de 2025 com rombo de R$ 61 bi (30/01/2026)
A meta de 2025 (resultado zero com banda de 0,25 ponto do PIB) foi cumprida no critério legal, mas só porque R$ 48,7 bilhões de despesas foram deduzidos do cálculo: o déficit efetivo foi de R$ 61,7 bilhões (0,48% do PIB) e o resultado para a meta ficou em déficit de R$ 13 bilhões, dentro do piso de R$ 31 bilhões.
Verdadeiro, mas… quer dizer: O número está certo, mas a conclusão ou a culpa atribuída não se sustenta sem contexto. Entenda a escala
Em 3 frases
- 1
Pela regra do arcabouço, a meta de 2025 era déficit zero com tolerância de R$ 31 bilhões para baixo, e o resultado contado para a meta foi déficit de R$ 13 bilhões.
- 2
Isso só foi possível porque R$ 48,7 bilhões de despesas, principalmente precatórios, ficaram fora do cálculo por autorização legal.
- 3
Sem as deduções, o governo central teve déficit de R$ 61,7 bilhões, maior do que o de 2024, e em 2026 o cálculo já exigiu bloqueio de R$ 13,6 bilhões.
Os números
Como isso evoluiu
Resultado primário do setor público (% do PIB)
Receitas menos despesas do governo (União, estados, municípios e estatais) sem contar juros; positivo é superávit, negativo é déficit.
Resultado primário do setor público (% do PIB), de 2002 a 12 meses até ago/2026 (% do PIB). O menor valor foi -9,24% em 2020 e o maior, 3,74% em 2005. O dado mais recente é -0,62% em 12 meses até ago/2026. Fonte: Banco Central do Brasil, SGS 5793 (NFSP primário, 12 meses).
Fonte: Banco Central do Brasil, SGS 5793 (NFSP primário, 12 meses)(abre em nova aba) · acesso em 21/10/2026Ver tabela
| Período | Valor (% do PIB) |
|---|---|
| 2002 | 3,19% |
| 2003 | 3,24% |
| 2004 | 3,69% |
| 2005 | 3,74% |
| 2006 | 3,15% |
| 2007 | 3,24% |
| 2008 | 3,33% |
| 2009 | 1,94% |
| 2010 | 2,62% |
| 2011 | 2,94% |
| 2012 | 2,18% |
| 2013 | 1,71% |
| 2014 | -0,56% |
| 2015 | -1,86% |
| 2016 | -2,48% |
| 2017 | -1,68% |
| 2018 | -1,55% |
| 2019 | -0,84% |
| 2020 | -9,24% |
| 2021 | 0,72% |
| 2022 | 1,25% |
| 2023 | -2,28% |
| 2024 | -0,4% |
| 2025 | -0,43% |
| 12 meses até ago/2026 | -0,62% |
Dívida bruta do governo geral (% do PIB)
Tudo o que União, estados e municípios devem, em proporção do tamanho da economia, em dezembro de cada ano.
Dívida bruta do governo geral (% do PIB), de 2006 a ago/2026 (% do PIB). O menor valor foi 51,3% em 2011 e o maior, 86,9% em 2020. O dado mais recente é 82,9% em ago/2026. Fonte: Banco Central do Brasil, SGS 13762 (DBGG, metodologia 2008).
Fonte: Banco Central do Brasil, SGS 13762 (DBGG, metodologia 2008)(abre em nova aba) · acesso em 21/10/2026Ver tabela
| Período | Valor (% do PIB) |
|---|---|
| 2006 | 55,5% |
| 2007 | 56,7% |
| 2008 | 56% |
| 2009 | 59,2% |
| 2010 | 51,8% |
| 2011 | 51,3% |
| 2012 | 53,7% |
| 2013 | 51,5% |
| 2014 | 56,3% |
| 2015 | 65,5% |
| 2016 | 69,8% |
| 2017 | 73,7% |
| 2018 | 75,3% |
| 2019 | 74,4% |
| 2020 | 86,9% |
| 2021 | 77,3% |
| 2022 | 71,7% |
| 2023 | 73,8% |
| 2024 | 76,3% |
| 2025 | 78,6% |
| ago/2026 | 82,9% |
Juros nominais pagos pelo setor público (% do PIB)
Quanto o governo gastou com juros da dívida a cada ano, em proporção do PIB.
Juros nominais pagos pelo setor público (% do PIB), de 2002 a 12 meses até ago/2026 (% do PIB). O menor valor foi 4,11% em 2020 e o maior, 8,86% em 12 meses até ago/2026. O dado mais recente é 8,86% em 12 meses até ago/2026. Fonte: Banco Central do Brasil, SGS 5760 (juros nominais do setor público, 12 meses, % PIB).
Fonte: Banco Central do Brasil, SGS 5760 (juros nominais do setor público, 12 meses, % PIB)(abre em nova aba) · acesso em 21/10/2026Ver tabela
| Período | Valor (% do PIB) |
|---|---|
| 2002 | 7,61% |
| 2003 | 8,42% |
| 2004 | 6,56% |
| 2005 | 7,28% |
| 2006 | 6,72% |
| 2007 | 5,98% |
| 2008 | 5,32% |
| 2009 | 5,13% |
| 2010 | 5,03% |
| 2011 | 5,41% |
| 2012 | 4,44% |
| 2013 | 4,67% |
| 2014 | 5,39% |
| 2015 | 8,37% |
| 2016 | 6,49% |
| 2017 | 6,09% |
| 2018 | 5,41% |
| 2019 | 4,97% |
| 2020 | 4,11% |
| 2021 | 4,98% |
| 2022 | 5,82% |
| 2023 | 6,56% |
| 2024 | 8,07% |
| 2025 | 7,91% |
| 12 meses até ago/2026 | 8,86% |
Resultado primário do governo central (% do PIB, Tesouro)
Receitas menos despesas da União (Tesouro, Previdência e BC), sem juros, no critério 'acima da linha' do Tesouro Nacional.
Resultado primário do governo central (% do PIB, Tesouro), de 2003 a 2025 (% do PIB). O menor valor foi -9,77% em 2020 e o maior, 2,52% em 2004. O dado mais recente é -0,48% em 2025. Fonte: Tesouro Nacional, Série Histórica RTN (jul/2026), Tabelas 2.1 e 2.1-A.
Sem dado verificado para: jan–jul/2026.
Fonte: Tesouro Nacional, Série Histórica RTN (jul/2026), Tabelas 2.1 e 2.1-A(abre em nova aba) · acesso em 21/10/2026Ver tabela
| Período | Valor (% do PIB) |
|---|---|
| 2003 | 2,27% |
| 2004 | 2,52% |
| 2005 | 2,43% |
| 2006 | 2,02% |
| 2007 | 2,12% |
| 2008 | 2,3% |
| 2009 | 1,18% |
| 2010 | 2% |
| 2011 | 2,1% |
| 2012 | 1,77% |
| 2013 | 1,35% |
| 2014 | -0,41% |
| 2015 | -2,01% |
| 2016 | -2,57% |
| 2017 | -1,89% |
| 2018 | -1,72% |
| 2019 | -1,29% |
| 2020 | -9,77% |
| 2021 | -0,39% |
| 2022 | 0,46% |
| 2023 | -2,09% |
| 2024 | -0,36% |
| 2025 | -0,48% |
O que é verdade e o que não se sustenta
O que é verdade
- No critério legal (deduções e banda), a meta de 2025 foi cumprida: déficit apurado de R$ 13 bilhões contra piso de R$ 31 bilhões.
- O déficit de 2025 (0,48% do PIB) é muito menor que os de 2015-2016 (2,0% a 2,6%) ou de 2023 (2,09%).
- O governo central teve superávit de Tesouro e BC de R$ 255,5 bilhões; o déficit vem da Previdência (R$ 317,2 bilhões).
- A LDO 2025 (Lei 15.080/2024) fixa meta zero com tolerância de R$ 30,97 bilhões; a LDO 2026 (Lei 15.321/2025) fixa superávit de R$ 34,26 bilhões com limite inferior zero.
O que não se sustenta
- No critério efetivo (sem deduções), nenhuma meta de 2024 ou 2025 foi atingida: déficits de R$ 42,9 bilhões e R$ 61,7 bilhões.
- O déficit de 2025 foi 32,3% maior em termos reais que o de 2024, e o déficit em 12 meses voltou a piorar em 2026 (0,62% do PIB em agosto).
- A dívida bruta continuou subindo (78,64% em dez/2025; 82,87% em ago/2026), porque o esforço primário é muito inferior aos juros (7,91% do PIB em 2025).
- Em 2024 a meta também só foi cumprida com deduções (déficit de R$ 46,3 bilhões antes dos abatimentos, R$ 14,5 bilhões depois, segundo a IFI), ajudada por R$ 29,1 bilhões de dividendos de estatais em nov-dez/2024 e pela antecipação de R$ 32,2 bilhões de precatórios em dez/2023.
Quem é responsável por isso?
Controla: propôs a meta, as deduções e o cálculo do resultado
Quero entender a fundo
O cumprimento formal
A LC 200/2023 (arcabouço) fixou para 2025 meta de resultado primário zero com banda de 0,25 ponto do PIB (cerca de R$ 31 bilhões). O déficit efetivo do governo central foi de R$ 61,69 bilhões (0,48% do PIB), 32,3% maior em termos reais que o de 2024 (R$ 42,92 bilhões). Deduções autorizadas por lei somaram R$ 48,68 bilhões: precatórios excedentes (R$ 41,15 bi), ressarcimento de descontos indevidos do INSS (R$ 2,83 bi), defesa (R$ 2,5 bi) e despesas temporárias de educação e saúde (R$ 2,2 bi). O resultado para a meta ficou em déficit de R$ 13 bilhões (0,10% do PIB), dentro do piso. O 'empoçamento' de R$ 8 bilhões em emendas não gastas também ajudou.
O que dizem os avaliadores
- IFI: cumprir as metas de 2024 e 2025 'não necessariamente demonstra esforço fiscal'; as deduções acumuladas podem chegar a R$ 157,3 bilhões em 2024-2026; o déficit primário estrutural subiu de 0,7% para 1,4% do PIB em 12 meses até jun/2026.
- TCU: alertou o governo por mirar o piso da banda em 2025.
- Tesouro (Ceron): resultado 'muito satisfatório', mas o ideal seria um limite 'sem tantas exceções'.
2026
O Relatório do 4º bimestre elevou o déficit efetivo projetado de R$ 52,0 para R$ 80,9 bilhões; com deduções de R$ 67,29 bilhões, o resultado para a meta (superávit de 0,25%) ficou em déficit de R$ 13,65 bilhões, exigindo contingenciamento de R$ 13,6 bilhões. Em 2024 a meta também foi considerada cumprida formalmente, com déficit efetivo de R$ 42,92 bilhões 'puxado pelas enchentes no Rio Grande do Sul'.
Perguntas frequentes
O que outras agências disseram
- LupaVeredito original: “FALTA CONTEXTO para a frase de Lula 'primeira vez com resultado positivo' (déficits de R$ 47,6 bi em 2024 e R$ 61,6 bi em 2025)” · 18/10/2026Ler a checagem
- LupaVeredito original: “VERDADEIRO para 'apresentamos um orçamento com superávit de 0,1%' (PLOA 2027: R$ 18,6 bi, 0,13% do PIB); FALSO para 'ficou um déficit de 2,8%'” · 18/10/2026Ler a checagem
Fontes
- 1Agência Brasil – Déficit primário do governo central totaliza R$ 61,7 bilhões em 2025 (29/01/2026)Imprensa · acesso em 21/10/2026
- 2Tesouro Nacional – Série Histórica RTN (planilha jul/2026)Oficial · acesso em 21/10/2026
- 3Gazeta do Povo – Governo cumpre meta fiscal de 2025 com rombo de R$ 61 bi (30/01/2026)Imprensa · acesso em 21/10/2026
- 4ACIARA/Agência Brasil – Governo eleva rombo fiscal de 2026 (25/09/2026)Imprensa · acesso em 21/10/2026
- 5Gazeta do Povo – Com puxadinhos no Orçamento, governo legaliza fracasso do arcabouço (22/12/2025)Imprensa · acesso em 21/10/2026
- 6CNN Brasil – IFI alerta para despesas crescendo acima das receitas (20/08/2026)Imprensa · acesso em 21/10/2026
- 7Banco Central do Brasil – SGS 5793 (resultado primário do setor público, 12 meses, % PIB)Oficial · acesso em 21/10/2026
- 8Metrópoles – Governo Lula tirou R$ 48,6 bilhões do cálculo da meta fiscal (02/02/2026)Imprensa · acesso em 21/10/2026
- 9Metrópoles – Entenda a situação fiscal que o governo vai enfrentar em 2026 (29/12/2025)Imprensa · acesso em 21/10/2026
- 10IFI – Relatório de Acompanhamento Fiscal nº 116 (set/2026)Oficial · acesso em 21/10/2026
- 11Lupa – Checagem ao vivo do debate Lula x Flávio Bolsonaro na Band (18/10/2026)Agência de checagem · acesso em 21/10/2026
- 12Planalto – Lei 15.080/2024 (LDO 2025)Oficial · acesso em 21/10/2026
- 13Planalto – Lei 15.321/2025 (LDO 2026)Oficial · acesso em 21/10/2026
- 14IFI – Relatório de Acompanhamento Fiscal nº 96 (jan/2025)Oficial · acesso em 21/10/2026
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